（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，习近席第我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。

接着他说，平出降息取决于通胀下降的进展，如果这种进展停滞，特别是在美国经济保持强劲的情况下，今年美联储可能不需要降息。导致美股暴跌的原因是，带路明尼阿波利斯联储主席卡什卡利语出惊人：美联储今年有不降息的可能。

这些数据导致一季度单边上行的美股开始掉头向下，高峰而今年金光闪闪的黄金尽管涨势有所减缓，但是强大的惯性，让它仍然在高位盘桓。美国AI产业处于爆发的前夜，论坛这是美国经济强劲的重要方面，论坛但是AI对于能源和有色金属的消耗量非常高，摩根士丹利在最新报告中表示，随着AI技术快速发展，在2024年—2027年，全球AI数据中心对电力的需求将以18%的复合年增长率增长。他3月时认为，纪实如果通胀继续朝着2%的目标回落，今年将降息两次。

4月3日公布的美国ADP就业报告显示，习近席第美国3月ADP就业人数增加18.4万人，预期15万人，前值14万人。而这位交易员也重仓债券，平出包括中债和美债，平出去年一年都给自己的投资带来了相当丰厚的汇报，但是今年以来这个操作已经失灵，一季度美债一再下跌，他正在思考是不是要调整投资策略。

鲍威尔承认，带路今年前两个月的数据显示，带路通胀的确比去年下半年的低水平要高，但认为，通胀沿着时而颠簸的道路下降这一总体形势并没有明显变化，现在就根据近期数据断定通胀升高并非短期波动，言之过早。

由此带动大宗商品价格的上涨，高峰导致美国的通胀预期居高不下。4月3日，论坛鲍威尔在讲话中重申，联储要对通胀持续回落到2%这一目标水平更有信心，才会决定降息。

但同时，纪实消费需求的增加却进一步强化了通胀预期。而一般认为美国经济不衰退、习近席第通胀粘性大正是因为这两个原因。

平出责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。摘要：带路由此可见，美联储对于美国经济出现的新情况，还缺乏充分的准备。